米国株 理論株価ボード

まず知っておくこと — このツールは何を出しているか

米国株について、「いまの株価」と「理論株価」の差を一覧にするツールです。理論株価は、その会社の決算数値から「本来これくらいの株価が妥当ではないか」を5つの角度から計算したものです。

5つの角度は次のとおりです。それぞれが1つの理論株価を出し、最後に重みを付けて平均したものが、一覧に出る「理論株価」です。

「直近4四半期」とは、いちばん新しい決算から数えて過去1年ぶんという意味です。年に1度の決算だけを見ると情報が古くなるため、四半期を積み上げた最新の1年分を使います。

理論株価は「同業他社や自社の過去と比べてどうか」という相対的な目安です。将来の株価を当てるものではありません。投資の判断はご自身の責任でお願いします。

画面の見かた

一覧タブに、対象銘柄が1行ずつ並びます。各列の意味は次のとおりです。

行(スマートフォンではカード)をタップすると詳細が開きます。5つの指標それぞれが出した理論株価が横棒で並び、縦の線が現在値です。どの角度から見て割安・割高なのかが分かります。

並べ替えと絞り込み

1. セクター… 情報技術・金融などの区分で絞り込みます。
2. 検索… ティッカーまたは銘柄名の一部を入れると、その銘柄だけが残ります。
3. 並べ替え… 「乖離率」「差額(ドル)」「時価総額」「現在値」「コード」から選びます。
4. 割安が上 ↓ / 割高が上 ↑… ボタンを押すたびに並び順が反転します。
5. 判定で絞る… 「大幅割安のみ」「お気に入りのみ」「推移ありのみ」などに絞れます。

「算定が不安定な銘柄を隠す」のチェックは、はじめから入っています。計算のもとになる倍率が同業他社とかけ離れていて、理論株価が「現在値の3倍」「現在値の0.3倍」という上限・下限に張り付いてしまった銘柄を一覧から外すためのものです。こうした銘柄は乖離率が +200% のように極端な値になり、本当に割安な銘柄が埋もれてしまいます。チェックを外せば表示され、その場合は「要注意」のしるしが付きます。

「乖離率」と「差額」の使い分け: 割安さの度合いを比べるなら乖離率、1株あたり何ドルぶん割安なのかを見るなら差額です。株価が高い銘柄ほど差額は大きく出やすいので、銘柄どうしの比較は乖離率が向いています。

一覧は120件ずつ表示されます。下の「さらに表示」を押すと続きが出ます。

理論株価の推移(実質的な成長を見る)

詳細画面の下に理論株価の推移が出ます。青い線が理論株価、オレンジの線が実際の株価です。

この推移は基準となる倍率を「いまの値」で固定して計算しています。市場全体のPERが上がった下がったといった影響を取り除いてあるので、青い線の傾き＝その会社の業績そのものの成長になります。

• 青い線が右肩上がり … 売上・利益・キャッシュフローが実際に伸びている
• 青い線が横ばい・下向き … 株価が上がっていても、業績は伴っていない
• オレンジが青より上に離れていく … 市場の期待(評価倍率)が先行している
• オレンジが青より下に沈んでいく … 業績のわりに株価が置いていかれている

年率成長の欄は、理論株価と実株価それぞれが1年・3年で年あたり何%成長したかです。両者を見比べると、株価の上昇が業績によるものか、評価の変化によるものかが分かります。

推移は「深掘り」した銘柄にだけ表示されます。深掘りは1回の更新で決まった数ずつ進むため、最初はまだ出ていない銘柄があります。★を付けておくと次回の深掘り対象になります。

表示される銘柄の範囲

• 株価が10ドル未満の銘柄は表示しません。値動きが荒く、指標が安定しないためです。
• 時価総額が20億ドル未満の銘柄も表示しません。小さすぎる会社は同業比較の基準がぶれるためです。
• ETF(上場投資信託)やREIT、OTC(店頭)市場の銘柄は対象外です。理論株価の計算に必要な決算数値が揃わないためです。

この条件で、おおよそ1,900〜2,000銘柄が対象になります。

スマートフォンで見る

最初に1回だけ、配信の設定が必要です。setup_cloudflare.cmd をダブルクリックし、Cloudflare のアカウントID・プロジェクト名・APIトークンを入力してください(接続確認まで自動で行います)。

1. 配信されているURLをスマートフォンのブラウザで開きます。
2. iPhone(Safari)なら共有ボタン → 「ホーム画面に追加」、Android(Chrome)ならメニュー → 「ホーム画面に追加」を選びます。
3. 以後はアプリのようにアイコンから開けます。

パソコンの電源が入っていなくても見られます。パソコンは毎朝データを作って配信先に送るだけで、スマートフォンは配信先のデータを見にいくためです。

一度開いたあとは、電波が届かない場所でも前回の内容が表示されます(オフライン表示)。ただし内容は最後に開いたときのままです。

画面上部の更新の日時が、そのデータがいつ作られたかです。前日の日付のままなら、パソコン側の自動更新が動いていない可能性があります。

パソコンでの更新のしかた

通常は毎朝7時に自動で更新されるので、何もする必要はありません。手動で更新したいときは次のとおりです。

1. デスクトップの 「moomoo OpenD」 を起動してログインし、閉じずにそのままにします。
2. C:\Users\ym02\fair-value-board フォルダの board.cmd をダブルクリックします。
3. 黒い画面に進行状況が出ます。終わったら閉じて構いません。

コマンドで細かく指定したい場合:

py board.py --deep -1            # 深掘りを config の件数ぶん進める
py board.py --code NVDA AAPL     # 指定銘柄を必ず深掘りする
py board.py --no-refresh         # OpenD を使わず前回データで作り直す
py board.py --force-scan         # 母集団を取り直す
py board.py --deep -1 --publish  # 更新して配信先へアップロードまで行う

OpenD が起動していないと最新の株価が取れません。その場合でも前回取得したデータで画面は作られますが、上部のデータ表示が「キャッシュ」になります。

自動更新のしくみ

• Windows のタスクスケジューラが毎朝7時に nightly.cmd を実行します(米国市場が閉じたあとの時間です)。タスク名は FairValueBoard-Nightly です。
• OpenD が起動していなければ自動で立ち上げ、接続できるまで最大3分待ちます。
• 全銘柄の指標を取り直し、決まった数の銘柄を深掘りし、画面とデータを作って配信先へアップロードします。
• 朝7時にパソコンが起動していなかった場合は、次に起動したときに自動で実行されます。
• 実行の記録は data/nightly.log に残ります。うまくいったときは最後に「完了しました」と書かれます。

OpenD は画面付きのアプリなので、Windows にログオンした状態でないと起動できません。パソコンをスリープさせない設定にしておくか、OpenD 側で自動ログインを有効にしておいてください。

業種プレートの構成銘柄だけは取得に時間がかかるため、1週間に1度だけ取り直します(通常の更新は2〜3分で終わります)。

うまくいかないとき

免責

本ツールおよび生成される画面は情報提供のみを目的としており、投資助言ではありません。理論株価は同業他社・自社の過去との相対比較にもとづく推定であり、将来の株価を予測・保証するものではありません。

特に、業種内の銘柄数が少ない場合や、時価総額が業種内で突出している場合は、比較の基準そのものが不安定になります。詳細画面に表示される「比較基準」の銘柄数もあわせて確認してください。

投資判断はご自身の責任で行ってください。